home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ TIME: Almanac 1995 / TIME Almanac 1995.iso / time / 110292 / 1102640.000 < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1994-03-25  |  6.1 KB  |  131 lines
  1. <text id=92TT2453>
  2. <title>
  3. Nov. 02, 1992: Europe's Future:Go West, Old Man
  4. </title>
  5. <history>
  6. TIME--The Weekly Newsmagazine--1992               
  7. Nov. 02, 1992  Bill Clinton's Long March             
  8. </history>
  9. <article>
  10. <source>Time Magazine</source>
  11. <hdr>
  12. ESSAY, Page 78
  13. Europe's Future: Go West, Old Man
  14. </hdr><body>
  15. <p>By Charles Krauthammer
  16. </p>
  17. <p>    When the ground began shaking under East Germany more than
  18. three years ago, the race was on between the unification of
  19. Germany and the unification of Western Europe. Last month the
  20. results came in. Germany won.
  21. </p>
  22. <p>    West European unification was premised on the cold war: a
  23. divided Europe and a diminished (West) Germany held within the
  24. bounds of a deep, strong, European union. Given time, this might
  25. have come about. Had the cold war persisted another decade or
  26. so, a federal Western Europe might have been established in the
  27. shelter, as it were, of the Berlin Wall.
  28. </p>
  29. <p>    But the Wall came down and time ran out. The new Germany
  30. became preoccupied with the task of absorbing the east.
  31. Moreover, the new Germany grew too large to be swallowed by a
  32. federal Europe. The Maastricht treaty, the penultimate stop on
  33. the road to a federal Europe, was a last-ditch attempt to deny
  34. that reality.
  35. </p>
  36. <p>    Last month denial became impossible. Europe's
  37. exchange-rate mechanism exploded, and somewhere in the rubble
  38. lies Maastricht. What happened? The ERM tied E.C. currencies to
  39. the German mark. But much of Europe -- notably Britain and Italy
  40. -- was unable to keep up. The German central bank had jacked up
  41. interest rates to dampen the inflation caused by huge deficit
  42. spending on eastern Germany. The weaker E.C. countries had a
  43. choice: a) match Germany's high interest rates and risk both
  44. deep recession and political suicide; or b) drop out of the ERM.
  45. Not surprisingly, they chose b).
  46. </p>
  47. <p>    Amid the chaos of the currency crisis, it became clear
  48. that German political vision is as yet no match for its
  49. economic dynamism. Germany is Europe's de facto leader, but will
  50. not act the part. As Americans have learned to their constant
  51. chagrin, leadership means sacrificing some measure of national
  52. interest to the greater alliance interest. Germany knows that
  53. its interest rates set the standard for the rest of Europe. By
  54. setting its rates ruinously high, Germany was announcing that
  55. in fighting domestic inflation it was quite prepared to lead the
  56. rest of Europe into recession. The rest of Europe has just
  57. announced that it will not be so led.
  58. </p>
  59. <p>    After the ERM debacle, it is clear that the grand vision
  60. of a federal Europe is an illusion. What then does Europe do?
  61. </p>
  62. <p>    Do more of what it does best: free trade. The E.C.'s
  63. single-market project will soon allow the virtual free flow of
  64. capital, goods and labor within the Twelve. Speaking last month
  65. in Washington, Margaret Thatcher made the case for a rapid
  66. widening of the single market. First, east to its European
  67. neighbors. And then boldly west -- to North America.
  68. </p>
  69. <p>    Free trade between Europe and America has been bruited
  70. about before. It was raised by National Security Adviser Brent
  71. Scowcroft, unfortunately without result. But with the fading of
  72. visions of a federal Europe, it acquires a new urgency. Today,
  73. two potentially antagonistic trade blocs are going up on both
  74. sides of the Atlantic. The U.S. is afraid that a Fortress Europe
  75. will shut its trade doors. Europe looks warily at the budding
  76. North American Free Trade Agreement, which would create a
  77. trading zone demographically larger than the E.C.
  78. </p>
  79. <p>    A transatlantic free-trade area merging the two would not
  80. just prevent a trade war and increase prosperity on both sides
  81. of the Atlantic. It would have a profound global effect. As
  82. Thatcher pointed out, Europe and North America together account
  83. for more than half of world GNP. They would dictate the terms
  84. of the world economy. Given the fact that at the core of the
  85. transatlantic union would be America, Britain and other
  86. free-market countries, it could dictate a world of free trade.
  87. </p>
  88. <p>    Why is that good? Because common markets make not only for
  89. general prosperity but also for the kind of comity and
  90. nonbelligerency that flow naturally from uncoerced commercial
  91. relations. Moreover, a transatlantic free-trade zone would
  92. signal Japan that if it had thoughts of creating a rival Asian
  93. bloc or did not modify its predatory drive for market dominance,
  94. it might find itself shut out of the new world economic order.
  95. </p>
  96. <p>    Almost 50 years ago, another deposed British Tory Prime
  97. Minister journeyed from Britain to America to propose union with
  98. America. The major -- and forgotten -- point of Churchill's Iron
  99. Curtain speech was his call for a "fraternal association of the
  100. English-speaking peoples," an association so close between
  101. America and the British Empire that "eventually there may come
  102. the principle of common citizenship."
  103. </p>
  104. <p>    President Truman responded with a looser but wider idea,
  105. an alliance not just with Britain but with all of Western
  106. Europe. The result was NATO, America's first ever peacetime
  107. alliance and arguably the most successful alliance in history.
  108. </p>
  109. <p>    Today again there is need for alliance, not military this
  110. time but economic. The threat is not the Soviet empire but
  111. growing economic nationalism and protectionism threatening 50
  112. years of unparalleled world prosperity. The answer is a
  113. transatlantic pact, a free-trade zone embracing like-minded,
  114. market-oriented, democratic peoples stretching ultimately from
  115. Vancouver to Vladivostok.
  116. </p>
  117. <p>    Political union is a project best left to our children.
  118. Perhaps by their time, differences of language, that engine of
  119. nationalism, will have lost their salience. A world speaking in
  120. Macintosh icons -- a world in which video has rendered language
  121. obsolete -- may come to see its political divisions as archaic
  122. and encumbering as did the American states of 1789.
  123. </p>
  124. <p>    Tomorrow, Utopia. Today, a more modest goal: a
  125. Transatlantic Free Trade Zone.
  126. </p>
  127.  
  128. </body></article>
  129. </text>
  130.  
  131.